隔膜市场集中度将不断提高

全球隔膜产能持续向中国集中，中国市场不断向龙头企业靠拢。全球隔膜竞争格局由四个国家主导。中国、韩国、日本和美国的市场份额分别为43%、28%、21%和6%。中国的份额显着增加。中国主流隔膜企业产能大幅扩张，同时全球供应步伐加快。该隔膜有望成为继正极、电解液之后第三种实现全出口的锂电池中游材料。

中国锂电池隔膜市场继续集中龙头企业。近年来，多家隔膜生产企业倒闭淘汰，多家企业被兼并收购。在壁垒高企、盈利难、叠加龙头企业兼并整合的影响下，当前行业格局逐渐明朗。隔膜龙头企业在技术、融资、扩产等方面具有优势，未来全球份额有望继续提升。

在行业景气度不断提升的背景下，龙头企业纷纷加大了锂电池隔膜的产能。湿法隔膜方面，第一梯队继续加大湿法隔膜产量，进一步巩固了第一梯队的领先优势。在干法隔膜方面，云能新材20亿平方米干法隔膜产能规划将重塑未来干法市场格局。与此同时，其他行业资本雄厚的企业纷纷跨界布局锂电池隔膜行业。

隔膜企业扩张加速

● 新能源汽车和储能驱动，隔膜需求快速增长

全球新能源汽车和储能市场的爆发式增长带动了上游锂电池隔膜的需求。据EVTank数据显示，2021年全球锂离子电池整体出货量为562.4GWh，同比大幅增长91.0%。从结构上看，全球车用动力电池出货量为371.0GWh，同比增长134.7%。储能电池出货量66.3GWh，同比增长132.6%；小电池出货量125.1GWh，同比增长16.1%。

中国锂电池隔膜产品具有全球竞争力。在全球动力电池出货量大幅增长的带动下，我国隔膜出口增长迅速。储能市场等下游细分市场增速超100%，拉动锂电池隔膜出货量增长。相关数据显示，2021年中国锂电池隔膜出货量为78亿平方米，同比增长超过100%。2015-2021年，锂电池隔膜出货量将从6.52亿平方米增加到78亿平方米，出货量增速将保持在30%以上。

● 动力电池企业锁定隔膜供应，隔膜企业扩张加速

在头部锂电池隔膜企业几乎满产满销的背景下，全球动力电池龙头企业提前锁定隔膜供应。在全球主流锂电池隔膜企业中，供需处于紧平衡状态。按照目前的扩产节奏，叠加分离机设备厂商限制产能释放。预计全球隔膜将维持至少2-3年的紧平衡。

 

未来1-2年，隔膜扩产主要集中在龙头企业，隔膜供应有限，行业供需错配有望持续。为保证原材料供应，动力电池企业纷纷与隔膜厂商签订合作协议，锁定隔膜供应。2021年新能源市场需求旺盛，龙头企业率先宣布扩产。

随后，二三线及跨界企业也参与隔膜扩产。随着新能源下游市场的持续景气，锂电池行业投资持续火爆，作为锂电池关键材料之一的锂电池隔膜供应持续吃紧。为抢占市场先机，相关企业纷纷加快扩产步伐。